Pasar Modal

PENGENALAN INVESTASI DI PASAR MODAL

Tabungan vs Investasi

Tabungan adalah kelebihan dana yang dimiliki setetah menggunakan pendapatannya untuk kebutuhan konsumsi dalam jangka waktu tertentu.

Investasi Adalah penyaluran sumber dana yang ada sekarang dengan mengharapkan keuntungan di masa yang akan mendatang.

JENIS –JENIS INVESTASI

ü  Investasi kekayaan Riil ( real property)

Investasi yang dilakukan pada asset yang tampak secara nyata seperti tanah, bangunan dan yang secara permanen melekat pada tanah termasuk apartemen, ruko kondominium dan sebagainya.

ü  Investasi Kekayaan Pribadi yang tampak (tangible personal property)

Investasi yang dilakukan pada benda-benda seperti, emas, berlian, barang antic dan termasuk benda-benda seni seperti lukisan dan lain-lain

ü  Investasi Keuangan (financial investment)

Investasi yang dilakukan ada surat berharga baik yang ada di pasar uang (money market)  seperti deposito, SBI,SPBU maupun surat berharga di pasar modal ( capital market) seperti saham, obligasi dan berbagai bentuk surat berharga pasar modal lainnya.

ü  Invesatasi Komoditas ( commodity investment)

Investasi yang dilakukan pada komoditas dalam artian barang seperti kopi, kelapa sawit dan lain-lain. Invesatsi pada sector ini disebut perdagangan berjangka.

CARA MELAKUKAN INVESTASI

ü  Berkaitan dengan jenis investasi, maka melakukan investasi dapat pula dibedakan menjadi:

ü  Investasi lansung (direct investment)

Investasi langsung merupakan invesatasi secara langsung kepada salah satu obyek investasi

ü  Invesatasi tidak langsung (indirect investment)

sedangkan investasi tidak langsung berati seorang investior tidak secara langsung menginvesatikan dananya ke salah satu obyek investasi.

RISIKO

ü  Suatu kemungkinan dimana hasil atau tingkat pengambilan yang sebenarnya berbeda dengan yang di harapkan (Actual return berbeda dengan expected return)

ü  Terdapat hubungan positif antara risiko (risk) dan tingkat keuntungan (return), semakin tinggi potensi keuntungan akan semakin tinggi tingkat risiko.

PASAR MODAL

Pada dasarnya, pasar modal (capital market) merupakan pasar untuk berbagai instrument keuangan jangka panjang yang bisa di perjual belikan, baik surat utang, ekuiti (saham), instrument derivative maupun instrument lainnya.

Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain (misalnya pemerintah), dan sebagai serana bagi kegiatan berinvesatsi. Dengan demikian, pasar modal memfasilitasi sarana dan prasarana kegiatan jual beli dan kegiatan terkait lainnya.

MENGAPA PASAR MODAL DIJUMPAI DI BANYAK NEGARA?

Pasar modal memiliki peran besar bagi perekonomian suatu Negara karena pasar modal menjalankan dua fungsi sekaligus, fungsi ekonomi dan fungsi keuangan.

Pasar modal dikatakan memiliki fungsi ekonomi karena pasar menyediakan fasilitas atau wahana yang mempertemukan dua kepentingan yaitu pihak yang memiliki kelebihan dana (insvestor) dan pihak yang memerlukan dana (issuer).

Fungsi keuangan, karena pasarmodal memberikan kemungkinan dan kesempatan memperoleh imbalan (return) bagi pemilik dana, sesuai dengan karateristik investasi yang dipilih.

MANFAAT KEBERADAAN PASAR MODAL

ü  Sumber pembiayaan

Menyediakan sumber pembiayaan (jangka panjang) bagi dua usaha sekaligus memungkinkan alokasi simber dana secara optimal.

ü  Wahana investasi

Memberikan wahana investasi bagi investor sekaligus kemungkinan upaya diversifikasi

ü  Penyebaran kepemilikan

Penyebaran kepemilikan –perusahaan sampai lapisan masyarakat menengah

ü  Keterbukaan dan profesionalisme

Keterbukaan dan profesionalisme, menciptakan iklim berusaha yang sehat

ü  Lapangan kerja

Menciptaka  lapangan kerja/profesi yang menarik

Instrumen di pasar modal

ü  Efek penyertaan (equity)

Efek yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk menjadi pemegang saham perusahaan yang menerbitkan Efek tersebut. Efek yang termasuk penyertaan antara lain: 1 saham biasa (common stcok) 2. Saham preferen (preferred stock)

ü  Efek hutang

Efek dimana penerbitnya (issuer) menegelarkan atau menjual surat hutang, dengan kewajiban  menebus kembali suatu masa nanti sesuai kesepakatan diantara para pihak. Penerbit memberikan bungan atau kupon sesuai dengan kesepakan di awal , pada periode-periode yang sudah di sepakati.

ü  Efek Derivatif

Efek turunan dari Efek “utama” baik yang bersifat penyertaan maupun hutang. Efek yang termasuk penyertaan anatara lain: waran right, option, futuresm forward, SWAP dan lain-lain.

ü  Efek lain-lain

Efek yang tidak termasuk baik penyertaan, utang maupun derivative. Termasuk kedalam kelompok ini antara lain: reksa dana Efek Beragun Asset (EBA) dll.

SAHAM

Saham dapat didefinisikan sebagi tanda penyerahan atau kepimilikan sesorang atau badan dalam suatu perusahaan. Porsi kepimilikan di tentukan oleh seberapa besar penyertaan yang di tanamkan di perusahaan tersebut.

KARAKTERISTIK YURIDIS BAGI PEMEGANG SAHAM ?

Limited Risk. Artinya pemegang saham hanya bertanggung jawab sampai jumlah yang di setorkan kedalam perusahaan.

Ultimate Control, Artinya pemegang saham ( secara kolektif) akan menentukan arah dan tujuan perusahaan.

Residual Claim, artiinya pemegang saham merupakan pihak terakhir yang mendapat pembagian hasil usaha perusahaan ( dalam bentuk dividen) dan sisa asset dalam proses likuiditas perusahaan. Pemegang saham memiliki posisi yunior disbanding pemegang obligasi atau kreditur

KARAKTERISTIK SAHAM

Mempeoleh deviden

Memiliki hak suara dalam RUPS

Dimungkinkan untuk memiliki hak memesan Efek terlebih dahulu (HMETD) atau right issue

Terdapat potensial capital gain atau capital loss

APA KEUNTUNGAN MEMBELI SAHAM?

Deviden

Keuntungan yang diberikan perusahaan penerbit saham atas keuntungan tang di hasilkan. Deviden diberikan mendapatkan persetujuan dari pemegang saham dalam RUPS

Capital Gain

Merupakan selisih antara harga beli dan harga jual. Capital gain terbentuk dengan adanya aktivitas perdagangan saham.

BAGAIMANA MEMBELI SAHAM?

Pada dasarnya terdapat 3 jalan untuk mendapatkan saham:

1.      Pasar perdana

Membeli saham di pasar perdana atau ketika sebuah perusahaan melakukan penawaran umum (go public)

2.      Pasar Sekunder

Membeli saham di pasar sekunder atau membeli saham yang telah tercatat di perdagangan di Bursa Efek

3.      Reksa dana

Membeli saham melalui pembelian unit penyertaan Reksa Dana ( Lewat Reksa Dana)

APA RESIKO INVESATSI PADA SAHAM?

Tidak mendapatkan deviden

Capital loss

Perusahaan bangkkrut atau likuiditasi

Saham di delist dari bursa (Delisted)

Saham di suspend

MEKANISME TRANSAKSI DI BEI

PRINSIP-PRINSIP DASAR BERINVESATSI DI PASAR MODAL

Pergunakan dana lebih (excess fund)

Dapatkan informasi mengenai produk invesatsi sebanyak mengkin informasi mengenai sebanyak mungkin sebelum mengambil keputusan berinvestasi (product knowledge)

Jangan menempatkan seluruh dana investasi pada suatu jenis instrument yang sama (diversifikasi)/ “Don’t your eggs in one basket”

Disiplin melakukan target investasi baik profit maupun cut loss

Kenali perusahaan sekuritas dimana anda berinvestasi ( know your broker principle)

BEBERAPA HAL DALAM MELAKUKAN TRANSAKSI SAHAM

Investor tidak bias membeli langsung ke bursa Efek Indonesia

Membeli saham harus melalui perushaan Efek yang sudah menjadi Anggota Bursa Efek

Membuka rekening di anggota bursa dan membuat perjanjian tertulis dengan anggota bursa.

PEMBAGIAN PASAR

Perdagangan berdasarkan tawar –menawar secara lelang yang berkesimambungan ( continuos auction)

Penyelesaian transaksi (settlement) dilakukan pada hari ketiga setelah transaksi dilakukan (T+3)

Perdagangan dilakukan melalui JATS-NextG secara remote (remote trading)

Perdagangan dalam satuan round lot= 500 saham

PEMBAGIAN PASAR

Pasar Negoisasi

Perdagangan berdasrkan tawar-menawar langsung secara individual

Penyelesaian transaksi dilakukan berdastrkan kesempatan kedua pihak.

Perdagangan odd lot untuk < 500 saham.

Perdagangan tutup sendiri (married deal) yaitu perdagangan yang dilakukan oleh satu anggota bursa yang sama bertindak sebagai penjual dan pembeli.

Pasar Tunai

Mekanismenya sama dengan pasar regular, namun penyelesaiannya adalah T+0

Hanya dilakukan pada sesi 1 saja.

FRAKSI HARGA

Agar tercipta perdagangan yang transparan, efisien dan teratur maka ditetapkan pedoman tawar menawar perdagangan saham sesuai dengan harga sahamnya serta maksimum perubahan harganya.

AUTO REJETION

Penolakan secara otomatis oleh JATS terhadap penawaran jual dan atau penawaran beli efek yang dimasukan ke JATS akibat di lampauinya batasannya harga yang di tetapkan oleh Bursa

Halting

Penghentian transaksi perdagangan atas saham tertentu yang dilakukan oleh otoritas bursa dan atau Bapepam dikarenakan alasan-alasan tertentu.

BAGAIMANA HARGA SAHAM TERBENTUK ?

Harga saham ditentukan oleh:

Penawaran pasar

Permintaan pasar

Penawaran dan permintaan diolah computer JATS dan mempertemukan penawaran dan permintaan yang cocok ( matched)

METODOLOGI PERHITUNGAN INDEKS

IHSG=Nilai Pasar X 100

           Nilai Dasar

Nilai Pasar adalah kumulatif dari perkalian harga saham dengan jumlah saham tercatat

Nilai Dasar adalah kumulatif dari perkalian harga saham dengan jumlah saham tercatat pada hari dasar

MARKET MANIPULATION

Wash Sales ( Transaksi Semu)

Transaksi yang terjadi antar pihak pembeli dan penjual yang tidak menimbulkan perubahan kepemilikan dan atau menfaatnya ( beneficiary) of ownership) atas transaksi saham tersebut.

Tujuannya  untuk membentuk harga naik, turun atau tetap dengan memberikan kesan seolah-olah harga tebentuk melalui transaksi yang berkesan wajar. Selain itu juga untuk member kesan bahwa efek tersebut aktif di perdagangkan.

Marking the close

Penempatan order jual atau beli yang dilakukan di akhir hari perdagangan yang bertujuan menciptakan harga penutupan sesuai dengan yang diinginkan, baik yang menyebabkan harga di tutup meningkat , menurun ataupun tetap di bandingkan harga penutupan sebelumnya.

Pump and dump

Aktivitas transaksi suatu efek diawali oleh pergerakan harga up trend, yang di sebebkan oleh serangkaian transaksi inisiator beli yang membentuk harga mencapai level tertinggi, pihak-pihak yang berkepentingan terhadap kenaikan harga yang telah terjadi, melakukan serangkaian transaksi inisiator jual dengan volume yang signifikan dan dapat menciptakan kesempatan untuk menjual.

Tujuannya adalah mencuptakan kesempatan untuk menjual dengan harga tinggi agar memeperoleh keuntungan.

Creating fake demand / supply

Adanya 1 ( satu) atau lebih pihak tertentu melakukan pemasangan order beli/jual pada level harga terbaik, tetapi jika order beli/jual yang di  pasang sudah mencapai best price maka order tersebut di-delete atau di-amend ( baik dalam jumlahnya dan atau diturunkan level harganya ) secara berulang kali.

Tujuan untuk memberi kesan kepada pasar seolah-olah terdapat demand/supply yang tinggi sehingga pasar terpengaruh untuk membeli/menjual.

KIAT INVESTASI DI PASAR MODAL

Mengapa harus mulai berinvestasi di pasar modal?

Politik & keamanan cukup stabil

Makro ekonomi membaik dan stabil

Economic growth yang terus tumbuh

SBI stabil

Kurs stabil

Inflasi

Investment grade untuk Indonesia

System pajak semakin terbuka

Dengan kondisi perekonomian seperti ini peran pasar modal masih berpeluang untuk tumbuh.

PEMBERIAN

Investment  Grade Bagi Indonesia

Meningkat kepercayaan investor untuk berinvestasi di Indonesia karena membaiknya persepsinya risiko berinvestasi.

Negara.

Meningkatkan capital inflow termasuk foreign direct investment (FDI) sehingga sector rill semakin berkembang.

Berpotensi menurunkan biaya pendanaan pembagunan karena biaya imbal hasil penerbitan surat berharga pemerintah republic Indonesia bias menjadi lebih rendah

Mebnarik investor yang berkualitas dan bertujuan jangkapanjang

Perekonomian semakin bertumbuh.

DUNIA USAHA

Berpotensi menurunkan biaya pendanaan ekspansi usaha karena biaya imbal hasil penerbitan surat berharga pemerintah republic Indonesia bias menjadi lebih rendah

Menarik investor yang lebih berkualitas dan bertujuan jangka panjang

Perekonomian semakin bertumbuh

Mayarakat

Pengaruh yang simultan dari peningkatan sector rill baik karena meningkatan pembangunan dan ekspansi dnia usaha akan menciptakan lapangan kerja yang akan meningkatan pendapatan masyarakat.

FORMULIR PEMESANAN PEMBELIAN SAHAM

Formulir rangkap 5

Putih: Biro Administrasi Efek

Merah: Penjamin pelaksana Emisi

Biru: Penjamin Emisi

Kuning: Agen Penjual

Hijau: Pemesan

BAGAIMANA PROSESE PEMBELIAN SAHAM DI PASAR PERDANA?

Investor harus mendapatkan lembaran formulir pemesanan pembelian penawaran umum,di sebut formulir pemesanan pembelian saham (FPPS). Formulir ini bias di peroleh mengikuti cara lain seperti: pergi ke agen penjualan yang di tunjuk oleh penjamin pelaksana emisi IPO tersebut dan meminta formulir pemesanan.

Selanjutnmya Investor mengisi formulir tersebut. Untuk mengisi formulir di perlukan satu salinan KTP. Perlu diketahui bahwa untuk formulier tercatat atas nama satu pemesan. Jadi satu KTP untuk satu formulir.

Melakukan pembayaran atas pemesanan yang di ajukan investor. Pembayaran dapat dilakukan melalui giro atau transfer dana yang ditujukan pada rekening agen penjualan. Simpan bukti pembayaran untuk menjalankna langkah ke empat.

Kembalikan formulir kepemesanan, dilengkapi dengan bukti pembayaran, keagen penjualan. Jamgan sampai terlambat melakukan pengembalian formulir, atau investor tidak biasa membeli saham IPO yang diidam-idamkan. Hari terakhir masa penawaran umum nmerupakan hari terakhir pengembalian. Masa penawaran umum sendiri berlangsung selama 3 hari. Dan investor dapat juga melakukan pembayaran tunai.

Tunggu pengumuman hasil penjulan. Permintaan Efek tidak selali semuanya dapt di penuhi. Jika jumlah Efek yang tersedia sama atau lebih besar dari pada jumlah yang dipesan, pemesan akan menerima seluruh jumlah Efek yang tersebia, pemesan akan mendapatkan setidaknya satu lot plus bagian yang teralokasikan dari sisa yang ada. Atau bila setiap pemesan tidak berkempatan untuk mendapatkan minimal lot, penjatahan dilakukan dengan undian. Maka jangan terburu emosi bila investior mendapatkan jumlah Efek yang tidak sesuai dengan pssanan anda, atau bila investor bahkan tidak mendapatkan jatah sama sekali.

Juga, perlu diketahui berapa jumlah Efek yang di peroleh investor dari proses penjatahan. Lamanya proses penjatahan paling lambat adalah 6 hari kerja setelah berakhirnya masa penawaran. Hasil penjatahan dapat si nyatakan kepada agen penjual, atau bila investor berhubungan dengan agen penjual yang bagus agen penjuallan yang akan menghubungi investor, baikitu melalui telepon atau faksimil

jika pemesanan Efek di tidak sebagian atau seluruhnya, atau terjadi pembatalan penawaran umum, uang pemesanan investor akan di kembalikan, pasti agen penjualan melakukan hal itu selambat-lambatnya 4 hari kerja sesudah tanggal penjatahan atau sesudah tanggal diumumkanya pembatalan tersebut.

Dapatkan surat saham kolektif (SSK), yakni bukti invesatsi, Investor sebenarnya dapat mengambilnya pada agen penjualan tadi dan kemudian menyimpanya sendiri, atau dapat meminta agen menjual menyimpan SKK tersebut.

Pada langkah keenam proses pembelia IPO sudah selesai, setelah itu investor dapat segera menjual melalui agen penjulan, bial agen penjualan tersebut memang merupakan [perushaan Efek. Atau investor Efek dan menjual dipasar sekunder.

FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM

1.      Factor Fundamental

Diman harga ssaham dipengaruhi oleh keadan ekonomi, industry dan perusahaan yang menerbitkan saham yang bersangkutan. Factor ini sangat penting sekali karena harga saham sangat berhubungan dengan kemampuan perusahaan untuk menciptakan keuntungan dimasa datang bagi pemegang saham.

2.      Factor Technical

Dimana harga saham di pengaruhi oleh pergerakan harga jual beli saham, jumlah yang di perdagangkan oleh data yang bersumber dari pasar.

Biak factor fundamental maupun technical digunakan sebagai analisa kuntitatif untuk mengetahui data sebelumnya mengenai suku bunga, varabel-variabel ekonomi dan nilai saham. Analisa ini dsangat penting bagi investor untuk mebuat keputusan berinvestasi di saham.

Sumber: Buku pedoman Pasar Modal Level 1